Бесплатная горячая линия

8 800 700-88-16
Главная - Бухгалтерский учет - Увеличение запасов в балансе говорит о

Увеличение запасов в балансе говорит о

Увеличение запасов в балансе говорит о

Как проводить анализ баланса: часть 2

  1. View Larger Image

Это продолжение. Начало здесь. Продолжаем читать баланс. В этой части обзора я расскажу вам о том, что такое активы и из чего они состоят. На бухгалтерском языке ресурсы компании носят название активов (Assets).

Другими словами, это имущество, которым владеет компания на дату составления баланса.

Для бизнеса активы – это самое главное.

Это тот самый потенциал, который позволяет генерировать денежные потоки. В балансе активы размещены по степени их ликвидности, то есть по скорости превращения их в деньги по рыночной стоимости или близкой к ней, а по сроку использования разделены на оборотные и внеоборотные.

  1. Вывод 3: Активы компании = Оборотные (текущие) активы + Внеоборотные (постоянные) активы.

Оборотные активы (Current Assets) Оборотные (текущие) активы – это активы, срок использования которых составляет 12 месяцев или один производственный цикл (если он превышает 12 месяцев). Данные активы представляют собой рабочий капитал компании и включают в себя:

  1. Net Receivables (Дебиторская задолженность): задолженность по оплате со стороны клиентов и контрагентов компании, возникающая при продаже в кредит или с отсрочкой платежа.
  2. Inventory (Материальные запасы): готовая продукция на складе, сырье и материалы.
  3. Short Term Investments (Краткосрочные вложения): инвестиции до 1 года в ценные бумаги.
  4. Other Current Assets (Прочие оборотные активы): например, суммы налогов, подлежащие впоследствии вычетам.
  5. Cash And Cash Equivalents (Денежные средства): деньги на расчетном счете, банковские депозиты.

Текущие активы в балансе, отчет Intel Corp.

на сайте Yahoo! Finance Оборотные (текущие) активы обладают большей ликвидностью по сравнению с внеоборотными и добавляют компании финансовой гибкости. А это значит, что чем выше в балансе доля текущих активов (и соответственно, ниже внеооборотных), тем проще компании платить по счетам, привлекать краткосрочные займы и получать отсрочку по платежам.

  1. Вывод 4: Высокая доля оборотных активов в структуре активов повышает мобильность компании и снижает риск неплатежеспособности, то есть неспособности оплачивать счета по мере наступления сроков оплаты.

При анализе текущих активов я прежде всего смотрю на то, за счет каких статей произошло их изменение. Хорошо, если они выросли на фоне увеличения денежных средств: это может указывать на рост дохода с продаж. Хуже, когда их прирост обеспечили статьи запасов и дебиторской задолженности: это может предупреждать о неэффективном управлении складом и проблемами с дебиторами, то есть с оплатой.

Денежные средства (Cash And Cash Equivalents) В связи с тем, что текущие обязательства (Current Liabilities) погашаются в денежной форме, наличие денежных средств (Cash And Cash Equivalents) необходимо компании для их выполнения и сохранения своей платежеспособности. Поэтому достаточность этих средств – важный момент при оценке компании и анализе рисков. Однако я всегда помню о том, что источником денег на счете может быть как прибыль с продаж (что хорошо), так и новые займы (что значительно хуже).

И для того, чтобы понять, за счет чего – роста прибыли или долгов – компания обеспечила себя наличностью, я смотрю на изменение статьи долгов (Short/Current Long Term Debt) в пассивах баланса и отчет о прибыли и убытках, чтобы узнать результат чистой прибыли (Net Income).

Активы и текущие обязательства в балансе, отчет Intel Corp.

на сайте Yahoo! Finance На примере компании Intel Corp. NASDAQ:INTC отчет о прибыли и убытках (Income Statement) выглядит так:

  1. Marketwatch.com
  2. Morningstar.com
  3. Yahoo! Finance

При этом значительный рост денежных средств и избыток запаса наличности не всегда хорошо, так как деньги компании лежат на счетах вместо того, чтобы работать на бизнес. (Обычно чтобы нормально работать бизнесу хватает объема наличности в размере 5% от суммы выручки).

В свою очередь, снижение денежных средств при одновременном увеличении краткосрочных вложений (Short Term Investments) может указывать на инвестиции (в ценные бумаги или сторонний бизнес), либо – при сокращении статьи долгов (Short/Current Long Term Debt) – на погашение кредита. Дебиторская задолженность (Net Receivables) Величину денежных средств я соотношу с дебиторской задолженностью (Net Receivables). Высокая доля дебиторской задолженности и низкий объем денежных средств говорят о действующей в компании системе продаж в кредит и/или проблемах с оплатой.

Для того, чтобы понять, как компании платят ее клиенты, я сравниваю динамику дебиторской задолженности с объемом продаж в отчете о прибылях и убытках (Income Statement): они должны изменяться схожими темпами. Если продажи компании росли, то хорошо, когда темпы их роста опережают прирост дебиторской задолженности: это говорит об эффективности бизнеса.
Если продажи компании росли, то хорошо, когда темпы их роста опережают прирост дебиторской задолженности: это говорит об эффективности бизнеса.

Увеличение дебиторской задолженности без роста продаж может указывать на смягчение кредитной политики, когда для того, чтобы стимулировать сбыт, компания увеличила сроки оплаты. Хуже, когда дебиторка растет на фоне снижения выручки. это ухудшает платежеспособность компании и повышает инвестиционные риски.

  1. Вывод 5: Высокая доля дебиторской задолженности и низкий уровень денежных средств говорят о продажах в кредит и возможных проблемах с оплатой.

Для того, чтобы оценить эти риски, я сравниваю величину дебиторской и кредиторской задолженности (Accounts Payable). Их размер и темпы роста примерно должны совпадать.

При их равновесии платежи от покупателей покрывают задолженности перед поставщиками и сотрудниками, а компании не приходится вкладывать в оборот свои средства. Дебиторская и кредиторская задолженность в балансе, отчет Intel Corp. на сайте Yahoo! Finance Превышение кредиторской задолженности над дебиторской может указывать на то, что компания задерживает платежи поставщикам и сотрудникам, а значительный их разрыв предупреждает о возможной угрозе банкротства.

  1. Вывод 6: Рост дебиторской задолженности без роста продаж снижает платежеспособность компании. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской ухудшает финансовую устойчивость компании и увеличивает риски инвестора.

Товарно-материальные запасы (Inventory) При анализе материальных запасов (Inventory) я смотрю на то, из чего они состоят, а именно: какая доля приходится на готовую продукцию (Finished Goods), незавершенное производство (Work in Progress) и сырье (Raw Materials).

Оценить структуру запасов и их динамику можно на сайте Marketwatch.com. На примере компании Intel Corp. выглядит так: Анализ структуры запасов, отчет Intel Corp.

на сайте Marketwatch.com Соотнося изменение структуры запасов с динамикой выручки от продаж (Revenue) в отчете о прибылях и убытках (Income Statement), я могу лучше понять, какова ситуация со сбытом и не затоварен ли склад в результате падения продаж.

  1. Вывод 7: Увеличение запасов без роста продаж снижает эффективность и платежеспособность компании.

Снижение материальных запасов может указывать на эффективное управление складом, а резкое их сокращение – на нехватку оборотных (денежных) средств.

В связи с чем изменение статьи Inventory я всегда соотношу с динамикой статьи Cash And Cash Equivalents.

В свою очередь сокращение запасов сырья и материалов (Raw Materials) может говорить о возможном спаде производства, а их рост указывать на ожидаемое увеличение продаж, например, в результате сезонного спроса. Оценку материальных запасов и дебиторской задолженности я сочетаю с анализом их оборачиваемости (Turnover).

Потому как, чем дольше срок их оборачиваемости или возврата, тем больше денег нужно компании для ведения бизнеса, и тем выше ее потребность в оборотных активах.

  1. Вывод 8: Чем дольше оборачиваются запасы и возвращается дебиторская задолженность, тем больше денежных средств нужно компании для ее деятельности.

Узнать, за сколько дней компания возвращает средства за товары, проданные в кредит, и как быстро оборачивает свои запасы, можно на сайте Morningstar.com в разделе Key Ratios на вкладке Eficiency Ratios. На примере компании Intel Corp.

выглядят так. Анализ оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, отчет Intel Corp.

на сайте Morningstar.com Далее продолжаем изучение балансаКак проводить анализ баланса: часть 3 Оксана Гафаити,автор MindSpace.ruПонравился пост? Оставьте свой комментарий ниже.Получайте мои идеи по рынку в Telegram: @Mindspace_ruПодписывайтесь на меня в Instagram: oxanagafaiti Оксана Гафаити2018-07-12T08:54:31+04:0030.09.2014|Время чтения 8 мин.|Анализ отчетности|

Финансовый анализ бухгалтерского баланса

Как с помощью определяющих показателей баланса оценить темпы роста компании? Как разработать мероприятия для повышения финансовой устойчивости предприятия?

Основная цель финансового анализа предприятия — определить, сможет ли оно эффективно финансировать свою текущую производственную деятельность и перспективы долгосрочного развития.

Информационной базой для такого анализа служит в первую очередь бухгалтерский баланс. Однако простой анализ по оценке изменения абсолютных величин его отдельных статей может не дать желаемых результатов из-за несопоставимости оценок как по годам деятельности компании, так и при сравнении их по различным хозяйствующим субъектам.

Поэтому в данном анализе гораздо большую ценность приобретают относительные показатели. Они более удобны для сопоставления в пространственно-временном разрезе.

С учетом этого в данной статье основной упор при проведении финансового анализа предприятия делается именно на использовании относительных показателей и критериев (коэффициентов).

Финансовый анализ деятельности должен проводиться на основе показателей баланса, позволяющих оценить реальную финансовую ситуацию в компании. Активы предприятия и их структура анализируются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют основные средства, запасы и затраты денежных средств.
Непосредственно в производственном цикле участвуют основные средства, запасы и затраты денежных средств.

К наиболее ликвидным активам компании относятся денежные средства на счетах и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Дебиторская задолженность покупателей перед компанией находится на втором месте по показателю ликвидности, и анализировать ее надо, сравнивая с кредиторской задолженностью в пассиве баланса.

С учетом сказанного проанализируем показатели баланса на примере компании, которая работает всего три года. Основной вид деятельности — пивоварение.

Также она производит соки и другие безалкогольные напитки. Баланс активов компании за второй и третий годы — в табл.

1. Таблица 1 Анализ статей актива баланса Активы II год III год Абсолютное изменение, млн руб. Изменение удельного веса, % Темп роста, % млн руб.

% к итогу млн руб. % к итогу Внеоборотные активы (основные средства) 650 81,76 890 70,63 240 -11,13 1,37 Оборотные активы 145 18,24 370 29,37 225 11,13 2,55 2.1. Запасы 75 9,43 130 10,32 55 0,88 1,73 2.2.

Дебиторская задолженность 45 5,66 210 16,67 165 11,01 4,67 2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 25 3,14 30 2,38 5 -0,76 1,20 Итого 795 100,00 1260 100,00 465 0,00 1,58 В таблице за 100 % принята величина всего имущества, т.

е. валюта баланса, а все удельные веса подсчитываются по отношению ко всему имуществу. Абсолютное изменение — это разница между соответствующими абсолютными величинами отдельных активов за 3-й год по отношению ко 2-му году.

Изменение удельного веса — разница между соответствующими удельными весами также за 3-й год по отношению ко 2-му году. Темп роста рассчитывается как отношение величины за 3-й год ко 2-му году.

Этот столбец — самый важный для анализа, поскольку отражает влияние степени изменения составляющих величин баланса на величину всего имущества в целом. С учетом сказанного анализ активов представленного баланса позволяет сделать следующие выводы. Все имущество компании увеличилось на 58 %, в том числе за счет быстрого роста оборотных активов (в 2,55 раза) и более медленного роста внеоборотных активов (всего в 1,37 раза).
Все имущество компании увеличилось на 58 %, в том числе за счет быстрого роста оборотных активов (в 2,55 раза) и более медленного роста внеоборотных активов (всего в 1,37 раза). Отсюда удельный вес внеоборотных активов в общем имуществе уменьшился на 11,13 %, в то время как удельный вес оборотных (мобильных) активов увеличился на те же 11,13 %.

Это может свидетельствовать о формировании более мобильной структуры активов, что, в свою очередь, способствует ускорению оборачиваемости оборотных активов предприятия.

Далее, рост оборотных активов обеспечивается в том числе увеличением доли запасов лишь на 0,88 % и решающего влияния повышения доли дебиторской задолженности на 11,01 % при одновременном снижении удельного веса денежных средств на 0,76 %.

Показатель доли запасов говорит о том, что нет существенного затоваривания склада. Уменьшение доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о разумных способах управления компанией: деньги не замораживаются на расчетных счетах, а сразу идут в дело.

Как мы уже говорили, чтобы объективно оценить дебиторскую задолженность, ее надо анализировать в сравнении с кредиторской задолженностью (табл. 2). Таблица 2 Анализ статей пассива баланса Пассивы II год III год Абсолютное изменение, млн руб. Изменение удельного веса, % Темп роста, % млн руб.

% к итогу млн руб. % к итогу 1. Собственный капитал 550 69,18 720 57,14 170 -12,04 1,31 1.1. Уставный капитал 200 25,16 200 15,87 0 -9,28 1,00 1.2. Акционерный капитал 330 41,51 455 36,11 125 -5,40 1,38 1.3. Нераспределенная прибыль 20 2,52 65 5,16 45 2,64 3,25 2. Долгосрочный заем 4 0,50 16 1,27 12 0,77 4,00 3.

Долгосрочный заем 4 0,50 16 1,27 12 0,77 4,00 3. Краткосрочный заем 10 1,26 5 0,40 -5 -0,86 0,50 4.

Кредиторская задолженность 228 28,68 504 40,00 276 11,32 2,21 5. Дивиденды по акциям 3 0,38 15 1,19 12 0,81 5,00 Итого 795 100,00 1260 100,00 465 0,00 1,58 Обратите внимание!

Если удельный вес дебиторской задолженности больше удельного веса кредиторской задолженности, то предприятию легче будет расплачиваться по своим краткосрочным и кредиторским долгам.

Но при этом деньги предприятия «замораживаются» в дебиторских долгах. В итоге снижаются показатели ликвидности и оборачиваемости средств. К тому же это свидетельствует о том, что часть оборотных активов фактически отвлекается на кредитование дебиторов (покупателей своей продукции). Обратите внимание! Если удельный вес дебиторской задолженности меньше удельного веса кредиторской задолженности, это говорит о проблемах с реализацией продукции.
Обратите внимание! Если удельный вес дебиторской задолженности меньше удельного веса кредиторской задолженности, это говорит о проблемах с реализацией продукции. В нашем случае такая ситуация сохраняется в течение двух рассматриваемых лет.

Казалось бы, действительно есть проблема с реализацией продукции.

Однако дебиторская задолженность растет быстрее (в 4,67 раза) по сравнению с возрастанием кредиторской задолженности (всего в 2,21 раза). Следовательно, объемы сбыта продукции увеличиваются, а значит, следует расширять производство. Далее, большая часть денег находится в дебиторской задолженности и запасах.

Значит, чтобы расширить производство, необходимо заняться кредитной политикой либо попытаться увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности.

Выводы по пассиву баланса следующие. Увеличение доли собственного капитала увеличивает финансовую устойчивость предприятия. Однако при этом снижается эффективность использования капитала как более дорого финансового инструмента по сравнению, например, с заемными средствами.

В нашем случае доля собственного капитала снизилась с 69,18 % до 57,14 %. Это допустимый уровень для финансовой устойчивости компании.

В то же время акционерный капитал в 3-м году вырос по сравнению со 2-м годом на 38 %. Это может быть следствием увеличения количества размещаемых акций компании либо ростом цен на эти акции на финансовом рынке.

Предположим, во 2-й год выпустили 100 тыс. акций, в 3-й — 200 тыс. акций. Отсюда следует, что на 2-й год средняя цена акций составляла 3300 руб./шт.

(330 000 тыс. руб. / 100 тыс.

шт.), а на 3-й — 2275 руб./шт.

(455 000 тыс. руб. / 200 тыс. шт.). То есть в погоне за увеличением собственного капитала произошло размывание стоимости размещаемых акций компании, что в дальнейшем может негативно сказаться на привлекательности акций и имидже компании в целом. В плане кредитной политики для новых развивающихся предприятий наиболее выгодно соотношение: КЗуд > КЗКуд > ДЗКуд, где КЗуд, КЗКуд, ДЗКуд — удельные веса соответственно кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных кредитов в валюте баланса.

Для предприятия, которое прочно стоит на ногах, более выгодно другое соотношение: ДЗКуд > КЗуд + КЗКуд.

К сведению Последнее соотношение особенно важно исходя из стратегии и политики долгосрочного финансирования оборотных и внеоборотных активов компании.

В этой ситуации благодаря устойчивому развитию компания готова вовремя погашать даже долгосрочные кредиты.

Шесть этапов анализа бухгалтерского баланса

Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу. Рассмотрим шесть этапов анализа бухгалтерского баланса: анализ динамики и структуры баланса, анализ финансовой устойчивости организации, анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, анализ состояния активов, анализ деловой активности и диагностика финансового состояния предприятия. Анализ бухгалтерской отчетности включает анализ всех ее форм, включая пояснительную записку и итоговую часть аудиторского заключения.

В ходе предварительного анализа бухгалтерской отчетности выявляется и оценивается динамика «больных» статей отчетности двух видов:

  • свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.)
  • свидетельствующих о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.);

Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу, представленному ниже. В скобках указаны статьи (строки) бухгалтерского баланса, которые рекомендуется включать в состав выделенных групп аналитического баланса.

Таблица 1. Агрегированный аналитический баланс Условное обозначение На начало года На конец года Актив 1.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260) ДС 2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр.

215 + стр. 240 + стр. 270) ДЗ 3. Запасы и затраты (стр. 210 — стр.

215 + стр. 220) ЗЗ Всего текущих активов (оборотных средств) (стр. 290 — стр. 230) ОА 4. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) (стр.

190 + стр. 230) ВА Итого активов (имущество) (стр. 300) СВА Пассив 1. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр.

620 + стр. 630 + стр.650 + стр. 660) КЗ 2. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610) КК Всего краткосрочный заемный капитал (краткосрочные обязательства) (стр.

690 — стр. 640) КО 3. Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства) (стр.

590) ДО 4. Собственный капитал (стр.

490 + стр. 640) СК Итого пассивов (капитал) (стр.

700) СВК В аналитическом балансе сохраняется общая балансовая модель: СВА = СВК или ДС +ДЗ + ЗЗ + ВА = КЗ + КК+ДО + СК. Рассмотрим этапы анализа баланса.

В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых статей (групп) баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки от продаж. Важным направлением анализа является вертикальный анализ баланса, в ходе которого оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса. «Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:

  • доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
  • размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
  • размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
  • при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
  • валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;
  • в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии ведения учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной политики организации.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

  1. наличие реального собственного капитала (чистых активов);
  2. наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.

Относительные показатели финансовой устойчивости — это коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала).

Система основных показателей для анализа финансовой устойчивости:

  • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом): косс= СОС / ОА
  • Чистый оборотный капитал: ЧОК = СК + ДО — ВА или ЧОК = ОА — КО
  • Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового леверижда): кзс = ЗК / СК
  • Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала): кфз = ЗК / СВК, где ЗК = КО + ДО
  • Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала): кавт = СК /СВК
  • Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства): СОС = СК — ВА
  • Коэффициент сохранности собственного капитала: кскс = СКк.п. / СКн.п.
  • Чистые активы: ЧА (порядок расчета установлен письмом Минфина России и ФКЦБ. Представленный выше аналитический баланс сформирован так, что СК=ЧА)
  • Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала: кскм = СОС / СК

Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности организации.

Оценка ликвидности баланса может производиться различными методами, в том числе на основе расчета основных коэффициентов ликвидности. В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборотных активов, различающихся по степени ликвидности (т.е.

способности трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-коммерческого цикла). В рамках анализа бухгалтерского баланса необходимо провести анализ состава, структуры и эффективности использования внеоборотных и оборотных активов.

Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели рентабельности и оборачиваемости. Для оценки оборачиваемости оборотных средств в целом можно рекомендовать следующие показатели:

  1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: коб = N / ОА ср, где N — выручка от продаж; ОА ср — средняя величина оборотных активов.
  2. Период оборота оборотных средств: По = ОА ср * Д / N, где Д — количество дней в анализируемом периоде.

Анализ динамики, состава и структуры внеоборотных активов по балансу должен быть дополнен анализом основных средств.

Оценка деловой активности может быть проведена по следующим направлениям: 1. по уровню эффективности использования ресурсов (уровню и динамике фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других показателей).

Наиболее важные в этой группе — показатели оборачиваемости активов и капитала; 2.

по соотношению темпов роста прибыли, оборота и авансированного капитала.Деловая активность характеризуется положительно при соблюдении соотношения: ТРПДН > ТР N > ТРСВК > 100%, где ТРПДН — темп роста прибыли до налогообложения (либо до уплаты налогов и процентов); ТР N — темп роста оборота (выручки от продаж); ТРСВК — темп роста авансированного капитала (валюты баланса). Зависимость означает:

  1. объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т.е. ресурсы предприятия используется более эффективно;
  2. экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельности увеличиваются);
  3. прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат. Данное соотношение называется «золотым правилом экономики предприятия».

3.

по специальным показателям, характеризующим деловую активность (коэффициентам устойчивости экономического роста, способности самофинансирования, инвестиционной активности). Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состояния являются: оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности и использование дискриминантных математических моделей вероятности банкротства.

1. Для оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются два базовых показателя:

  1. коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0);
  2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1).

2. Дискриминантные математические модели вероятности банкротства.

В современной литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд западных и российских моделей.

Ниже представлена модифицированная модель Альтмана для производственных предприятий, акции которых не котируются на бирже (запись модели дана в варианте, адаптированном к показателям российского баланса и отчета о прибылях и убытках): Z = 0,717 * К1, + 0,847 * К2 + 3,107 * К3 + 0,42 * К4 + 0,995 * К5, где К1 — отношение чистого оборотного капитала к активам;К2 — отношение резервного капитала и нераспределенной (накопленной) прибыли (непокрытого убытка) к активам;К3 — отношение прибыли (убытка) до уплаты налогов и процентов к активам;К4 — отношение капитала и резервов (собственного капитала) к общим обязательствам;К5 — отношение выручки от продаж (нетто) к активам. Критерии оценки:

  1. Z > 2,9 — малая вероятность банкротства.
  2. Z < 1,23 — высокая вероятность>
  3. 1,23 < z>< 2,9 — зона>

При этом степень достоверности прогноза составляет: до 1 года — 88%, до 2 лет — 66%, более 2 лет — 29%.

Практика применения этой модели при анализе российских предприятий показала возможность ее использования и наибольшую реальность получаемых значений по сравнению с другими западными моделями.

Последние новости по теме статьи

Важно знать!
  • В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
  • Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов.
  • Знание базовых основ желательно, но не гарантирует решение именно вашей проблемы.

Поэтому, для вас работают бесплатные эксперты-консультанты!

Расскажите о вашей проблеме, и мы поможем ее решить! Задайте вопрос прямо сейчас!

  • Анонимно
  • Профессионально

Задайте вопрос нашему юристу!

Расскажите о вашей проблеме и мы поможем ее решить!

+